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凯发登录首页环氧丙烷概念火爆但不要表面所迷惑
发布时间:2024-04-03 01:34:26 来源:k8凯发天生赢家一触即发 浏览次数:

  从实际情况来看□•▷■•,笔者并没有看到▼☆□…★◁,国内的环氧丙烷玩家最近来自欧洲订单大规模增加★◁=○。而且因为今年环氧丙烷的价格一直不是很理想□▪•-=,不少玩家出现了亏损的现象◆◇◇=○。为此-○,相当一部分玩家开始停车检修●◇▲•★◁,开工率明显不高□◇,只有不到65%▼■◇。

  环氧丙烷实际上是丙烯的衍生物▼▪▪,上游的原材料是丙烯及制丙烯所需的石脑油或丙烷=☆•○◆。环氧丙烷是一种非常基础的化工原料■◇▽☆☆。非常重要的一点是●▼,欧洲的环氧丙烷总产能占到全球的四分之一还要多◇◁○。

  相关玩家们也纷纷发出利好消息●◆,比如红宝丽宣称正推进环氧丙烷产能扩建项目前期工作★◆■■…,在现有装置上将产能扩建至25万吨(原来产能10万吨)▷-▷▲,怡达股份控股子公司泰兴怡达年产15 万吨环氧丙烷项目已经开始了试生产▷■◁。

  所以▽■▽▷=,在供给端短时间内急剧增加的背景下•◁▽▷,你现在能理解环氧丙烷的价格从去年年底开始跌落●▷•“神坛△-”=▪•-•…、直到最近欧洲能源危机的出现反弹了吧…•◆▲▷□。

  高耗能产能==◁▪○、自产不外销○★□▼◁、进口远大于出口•■▪■…,停工检修□◇•★,这些关键词的背后…■=,都让国内玩家的出口之路将变得异常艰难▪▷◁◁。

  在欧洲能源吃紧的状况下★□•…=,高耗能的化工行业也很难能够幸免•-▲•●-,化工巨头巴斯夫已经在前两天出来喊话了△◆▲☆▪=,减产势在必行○◁■○▼●,未来如有需要凯发登录首页•▲◆•,会考虑进一步减产●☆△△•=。这减产的化工产品中☆△=,就包括我们并不熟知◁□,但十分重要的环氧丙烷◇•★•…△。

  像红宝丽(002165)◁•…、怡达股份(300721)都是领涨的选手们■◆◁。全球的供给都要=▼“抖三斗-●▷▼■-”◆•=△。国内市场表现尤为明显▷…,我国环氧丙烷的供给占比也达到了30%…-★▼◇…。毕竟△•●◇▪★,所以▲●▲△•,欧洲环氧丙烷的供应商们发个话•●…▼,环氧丙烷板块开始出现大幅上涨◁•。这不★▷●▷?

  我们秉持着揭开现象看本质的原则○☆▪▪△■,最近国内环氧丙烷上涨的逻辑是=▷▲=,欧洲产品供给不足啦•◆●▼☆,我们可以向其出口…□◆=◆■,但事实真的如此吗…▽◇☆•◆?

  未来◇•○…,环氧丙烷的需求还是比较有保障的◆▷▷▷,比较大的增长点是其下游产品DMC(碳酸二甲酯)是锂电池电解质溶剂(酯交换法)☆▪=,新能源汽车需求增长的红利▽•◇□•,还是可以一蹭的◁◁▷◇☆▽。

  行情一来…=◆-=,加快产能扩张也是人之常情•▲▽-●◆。随便举几个例子◆•◇,万华化学(600309)新增产能30万吨▪◁,中海油壳牌化工新增产能30万吨●▷…●。有统计称▼•▽,截至上个月末•★▪,今年年内投产的新增环氧丙烷产能合计接近140万吨○■★。

  说起环氧丙烷的需求▽○▼▲,那可真是覆盖各行各业●▷◁。其下游直接产品有聚醚多元醇▪■•★◁、丙二醇…■★••、碳酸二甲酯★◇=…,再往下游延伸●▷◇▽◁,主要是作为包装和保卫材料▪○,出现在家具◇▼…▽▽、家电◆▷◁•◇-、汽车三大领域凯发登录首页▲△•▽,三个领域的应用占比合计超过了60%☆=▽◁…★。

  除此之外…▽,笔者发现大型的化工玩家生产的环氧丙烷都是自用•▷,外销的比例不高•…★。毕竟环氧丙烷不是终端产品☆☆▽,只是一个中转站▷■•…◁★。

  最近的能源危机下▼□△,天然气供给出现了不足◇★◆,对欧洲环氧丙烷的化工企业们的影响在持续发酵•▲-★▼★,近四分之一的玩家已减产停产▷…•,按理说全球的化工玩家们应该能享受到环氧丙烷价格上涨的福利▽◆●,且有机会对欧洲出口•▪●◁,增加海外竞争力◇…□-。

  这个可以从几个角度进行反驳▪▽=•。首先从环氧丙烷是高耗能行业☆=•◇,从主要生产工艺看▪▲◆△●,氯醇法工艺较为成熟=★★○,但是三废处理的成本比较高•○,而且在▪=◆◁…☆“双碳■☆…”的背景下■◁☆•-▪,未来不符合能耗要求的玩家将注定会被淘汰(只是时间早晚的问题)▽▽▲■。从这个方面看▼□▪▽□☆,未来产能出现大幅扩张的可能性比较小●◇•▲◇●。

  在这种百年难遇的机遇下●▲■★□●,相关玩家开始与时间赛跑•▼▽◁,谁能在机遇期实现产能扩张◇◁=,谁就能享受时代红利◆▲。数据显示•☆,今年8月初以来●◆◆△,环氧丙烷的价格从8000元/吨涨至10000元/吨(虽然离历史高点还很远)-☆○。

  注○▲■□:本文不构成任何投资建议□●◆…。股市有风险▼=◆▷,入市需谨慎○••。没有买卖就没有伤害◇…△○□●。

  其次…☆▪○,这几年国内的环氧丙烷供需关系看-▷★●◁□,还是对外有依存度的•▼●。就以2021年为例○▼,国内环氧丙烷的产能383万吨▼=▷,产量365万吨▼○▽•,进口规模43万吨▽☆。国内的环氧丙烷还不够用◆△▪■=▷,还怎么谈出口呢…□▼★=…?

  最后再给你一组数据凯发登录首页◁•▲,据官方数据□●○,今年7月国内环氧丙烷出口400多吨☆△,而同期进口量是2○○☆▼-□.85万吨☆■■△▪◇。

  从环氧丙烷的市场格局看-◇◁,我国环氧丙烷的已经投产的供应厂商大约有20多家…▪◆●▽=,产能规模最大的是中海壳牌■▪。

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  甭管••◆▼“北溪1号◁▪◇-▽”是不是真的有爆炸风险◆•…,俄罗斯这一波骚操作▷□••,给欧洲的民众们大概率带来一场寒冬◁★◆。

  去年▲■△,国内的环氧丙烷消费量达到了410万吨◇-…•…,同比竟然增长了21●•…◆.3%=○-,在化工行业这绝对算得上一个惊人的数字◆○□-=◇。在这种需求高涨的背景下★◆•,国内的环氧丙烷实现了产销两旺■■▷-▽。笔者扒了一下相关玩家的年报•…=▲☆•,多数玩家环氧丙烷的利润率都可以达到30%以上△◆▽◁。